Prêts institutionnels en cryptomonnaies : pourquoi le marché a besoin du prêt d’actifs numériques

Le prêt institutionnel en cryptomonnaies est un segment distinct du marché des actifs numériques. Emprunteurs et prêteurs y sont des professionnels : fonds, sociétés de trading, teneurs de marché, entreprises et autres organisations. Contrairement aux services destinés aux particuliers, les prêts portent souvent sur des volumes importants, avec des conditions négociées et des exigences strictes en matière de garanties. Le principe est connu dans la finance traditionnelle : une partie cède temporairement un actif et l’autre s’engage à restituer une quantité équivalente selon les modalités convenues. Dans la crypto, le règlement peut se faire en actifs numériques comme en monnaie fiduciaire.

Bien plus qu’un prêt garanti par des cryptomonnaies

Le terme « prêt en cryptomonnaies » recouvre plusieurs situations. Une entreprise peut, par exemple, prêter des BTC ou des ETH à une autre organisation pour une durée déterminée. Dans un autre cas, un actif numérique sert de garantie pour obtenir des liquidités. Le prêt en cryptomonnaies ne se limite donc pas à un seul type d’opération. Ses conditions dépendent de la structure de la transaction, de sa durée, de la garantie et des relations entre les parties. La surcollatéralisation, où la valeur de la garantie dépasse le montant emprunté, est particulièrement courante sur le marché institutionnel. Depuis la crise financière de 2022, le secteur accorde beaucoup plus d’attention aux garanties, à la transparence et aux normes de conservation des actifs.

Pourquoi les institutions empruntent des actifs numériques

Le prêt d’actifs numériques est étroitement lié au trading professionnel. Un teneur de marché, par exemple, peut avoir besoin d’une certaine quantité de coins pour exercer son activité. Au lieu d’acheter immédiatement tout le volume nécessaire, il peut emprunter les actifs pour une période donnée. Les autres usages comprennent la gestion de la liquidité, le financement du fonds de roulement et les opérations entre différentes plateformes de trading. Les organisations statistiques internationales citent aussi le trading, l’investissement, la réaffectation de prêts et la gestion de la liquidité parmi les usages des crypto-actifs empruntés.

Ce qui distingue une opération institutionnelle

Les prêts en cryptomonnaies destinés aux institutions demandent une infrastructure plus complexe qu’un produit de crédit aux particuliers. La vérification des contreparties, les conditions de conservation des garanties, leur évaluation et les mécanismes de liquidation comptent tous.

Le LTV, rapport entre le montant du prêt et la valeur de la garantie, joue un rôle important. Si le prix de la garantie varie fortement, les paramètres de la position changent aussi. Une infrastructure professionnelle peut donc recourir à un LTV dynamique, à des limites d’exposition et à une surveillance continue des garanties. Le marché fonctionne sous des formes centralisées et on-chain. Les protocoles DeFi automatisent de nombreux processus au moyen de smart contracts, tandis que les transactions OTC institutionnelles peuvent reposer sur des contrats et des paramètres négociés individuellement. Le prêt institutionnel en cryptomonnaies ne se résume pas au prêt de coins : c’est une infrastructure de crédit pour le marché numérique, qui associe liquidité, garanties, contrôle des contreparties et technologies de gestion des actifs.

Ce contenu est fourni uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier, en investissement, en trading ou de toute autre nature professionnelle. Rien dans ce texte ne constitue une recommandation ou une sollicitation à effectuer une transaction ou un investissement.