Préstamos institucionales de criptoactivos: por qué los necesita el mercado

Los préstamos institucionales de criptoactivos son un segmento del mercado de activos digitales en el que prestatarios y prestamistas son participantes profesionales: fondos, firmas de trading, creadores de mercado, empresas y otras organizaciones. A diferencia de los servicios minoristas, suelen manejar importes elevados, condiciones adaptadas a cada operación y requisitos estrictos de garantía. El principio es conocido en las finanzas tradicionales: una parte cede temporalmente un activo y la otra se compromete a devolver una cantidad equivalente según las condiciones acordadas. En el sector cripto, la liquidación puede hacerse tanto en activos digitales como en moneda fiduciaria.

No se trata solo de un préstamo con criptomonedas como garantía

La expresión «préstamos cripto» abarca distintos casos. Por ejemplo, una empresa puede prestar BTC o ETH a otra organización durante un plazo determinado. En otros casos, un activo digital sirve de garantía para obtener liquidez. No existe un único modelo de préstamo cripto: las condiciones dependen de la estructura de la operación, el plazo, el tipo de garantía y la relación entre las partes. La sobregarantía, en la que el valor de la garantía supera el importe prestado, es especialmente habitual en el mercado institucional. Tras la crisis financiera de 2022, el sector ha prestado mucha más atención a las garantías, la transparencia y las normas de custodia de activos.

Para qué necesitan las instituciones activos digitales prestados

Los préstamos de activos digitales están estrechamente ligados al trading profesional. Pensemos en un creador de mercado que necesita cierta cantidad de monedas para operar: en lugar de comprarlas todas de entrada, puede tomarlas prestadas durante un plazo determinado. Otros usos son la gestión de liquidez, el capital de trabajo y las operaciones entre distintas plataformas de negociación. Los organismos estadísticos internacionales también mencionan el trading, la inversión, los préstamos sucesivos y la gestión de liquidez entre los usos de los criptoactivos prestados.

Qué distingue a una operación institucional

Los préstamos cripto para instituciones requieren una infraestructura más compleja que un producto de crédito habitual para consumidores. Importan la verificación de la contraparte, las condiciones de custodia de la garantía, su valoración y los mecanismos de liquidación.

El LTV, la relación entre el importe del préstamo y el valor de la garantía, es una variable importante. Si el precio de la garantía fluctúa con fuerza, también cambian los parámetros de la posición. Por eso, la infraestructura profesional puede utilizar un LTV dinámico, límites de exposición y una supervisión continua de la garantía. Este mercado funciona tanto en sistemas centralizados como on-chain. Los protocolos DeFi automatizan muchos procesos mediante contratos inteligentes, mientras que las operaciones institucionales OTC pueden basarse en contratos y condiciones particulares. En conjunto, los préstamos institucionales de criptoactivos forman una infraestructura de crédito para el mercado digital en la que se combinan liquidez, garantías, control de contrapartes y gestión de activos.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento financiero, de inversión, de trading ni de ningún otro tipo profesional. Nada de lo aquí expuesto constituye una recomendación ni una invitación a realizar operaciones o actividades de inversión.